Tăng trưởng việc làm trong tháng 12 mạnh hơn nhiều so với dự kiến, có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang ít có động lực hơn để cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Cục Thống kê Lao động báo cáo hôm thứ sáu rằng bảng lương phi nông nghiệp tăng vọt 256.000 trong tháng, tăng so với mức 212.000 của tháng 11 và cao hơn mức dự báo 155.000 từ chỉ số Dow Jones .
Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,1%, thấp hơn một phần mười điểm so với kỳ vọng. Một biện pháp thay thế bao gồm những người lao động chán nản và những người giữ các vị trí bán thời gian vì lý do kinh tế đã giảm xuống còn 7,5%, giảm 0,2 điểm phần trăm và là mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2024.
Cổ phiếu lao dốc mạnh sau báo cáo trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt vì các nhà giao dịch đánh giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay thấp hơn.
“Đây là một báo cáo nóng hổi”, Dan North, chuyên gia kinh tế cấp cao phụ trách Bắc Mỹ tại Allianz Trade cho biết. “Bạn phải nghĩ rằng [Chủ tịch Fed] Jerome Powell đang thở phào nhẹ nhõm vì công việc của ông ấy vừa trở nên dễ dàng hơn một chút. Lạm phát đã không thay đổi trong nhiều tháng, vì vậy không có động lực nào để cắt giảm lãi suất. Bây giờ bạn nhận được [báo cáo việc làm] này nên bạn không cần phải cắt giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế”.
Báo cáo khép lại một năm mà việc làm tăng trưởng hàng tháng, mặc dù không nhất quán và đôi khi đặt ra câu hỏi về việc liệu suy thoái có đang đến gần hay không. Tuy nhiên, hai tháng cuối cho thấy thị trường lao động vẫn hoạt động mạnh mẽ khi Fed cân nhắc các động thái tiếp theo về chính sách tiền tệ.
Một lĩnh vực mà các quan chức Fed nhấn mạnh không phải là nguồn gây ra lạm phát chính là thị trường lao động và mức tăng lương thấp hơn một chút so với dự kiến.
Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% trong tháng, phù hợp với dự báo, nhưng mức tăng 3,9% trong 12 tháng thấp hơn một chút so với triển vọng và cho thấy lạm phát tiền lương ít nhất đang trở thành một yếu tố ít quan trọng hơn. Tuần làm việc trung bình một lần nữa giữ nguyên ở mức 34,3 giờ.
“Bạn sẽ không bao giờ nghe tôi phàn nàn rằng chúng ta có 250.000 việc làm”, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee phát biểu trên chương trình “Squawk on the Street” của CNBC. “Tôi nghĩ đây là một báo cáo việc làm mạnh mẽ. Điều đó khiến tôi thoải mái hơn khi thị trường việc làm đang ổn định ở mức nào đó như tỷ lệ việc làm đầy đủ”.
Sự tăng trưởng việc làm đến từ các nguồn quen thuộc như chăm sóc sức khỏe (tăng 46.000), giải trí và khách sạn (43.000) và chính phủ (33.000).
Bán lẻ cũng chứng kiến mức tăng đáng kể, tăng 43.000 sau khi mất 29.000 vào tháng 11 khi bước vào mùa mua sắm lễ hội. Ngành này chứng kiến mức tăng trưởng tiền lương là 2,2 triệu trong cả năm, giảm mạnh so với mức tăng 3 triệu vào năm 2023.
Các bản sửa đổi cho những tháng trước ít đáng kể hơn so với xu hướng gần đây. Số liệu tháng 10 chứng kiến sự thay đổi tăng từ 7.000 lên 43.000, trong khi số liệu tháng 11 bị cắt giảm 15.000 so với ước tính trước đó.
Tại cuộc họp tháng 12, các quan chức Fed cho rằng thị trường lao động phần lớn vẫn lành mạnh mặc dù đang chậm lại. Fed đã bỏ phiếu tại cuộc họp để hạ lãi suất vay chủ chốt xuống một phần tư điểm phần trăm trong khi chỉ ra tốc độ cắt giảm chậm hơn trong tương lai.
Thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên tại cuộc họp vào cuối tháng này, với giá tương lai sau báo cáo việc làm chuyển sang kỳ vọng chỉ cắt giảm một lần trong năm nay. Xác suất ngụ ý của thị trường về một lần cắt giảm duy nhất đã tăng lên 68,5% sau báo cáo việc làm, theo thước đo FedWatch của CME Group.
Goolsbee cho biết ông vẫn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm trong năm nay miễn là luồng dữ liệu vẫn ổn định.
Ellen Zentner, chiến lược gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management, cho biết: “Báo cáo việc làm mạnh mẽ đáng ngạc nhiên chắc chắn sẽ không khiến Fed bớt diều hâu hơn”. “Mọi con mắt giờ đây sẽ đổ dồn vào dữ liệu lạm phát của tuần tới, nhưng ngay cả một bất ngờ giảm giá trong những con số đó có lẽ cũng không đủ để khiến Fed cắt giảm lãi suất trong thời gian tới”.
Gần đây, các ngân hàng trung ương đã bày tỏ lo ngại về tốc độ lạm phát, vốn vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Fed chủ yếu là do chi phí nhà ở vẫn cao cũng như giá một số hàng hóa.
Báo cáo hộ gia đình, mà BLS sử dụng để tính tỷ lệ thất nghiệp, đã đưa ra một bức tranh việc làm thậm chí còn mạnh mẽ hơn. Con số đó tăng 478.000 trong tháng, khi lực lượng lao động tăng 243.000 và tỷ lệ người trong độ tuổi lao động đang giữ việc làm hoặc đang tìm kiếm việc làm vẫn giữ nguyên ở mức 62,5%.
Việc làm toàn thời gian tăng 87.000, trong khi việc làm bán thời gian tăng 247.000. Mức độ lao động thất nghiệp giảm 235.000.
Thời gian thất nghiệp tăng nhẹ lên 23,7 tuần, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022. Tuy nhiên, số người báo cáo thất nghiệp trong 27 tuần trở lên đã giảm xuống còn 1,55 triệu, giảm 103.000.
NGUỒN: CNBC
