Một cuộc tranh cãi giữa hai gia đình giàu có ở Hàn Quốc về tương lai của một đế chế kẽm trị giá 11 tỷ đô la đã trở thành một cuộc chiến giành quyền kiểm soát gay gắt có thể cản trở những nỗ lực đa dạng hóa nguồn cung cấp kim loại chuyển đổi năng lượng toàn cầu.
Cuộc đấu tranh giành quyền lực đối với Korea Zinc Co. được thành lập bởi hai người bạn chạy trốn khỏi Bắc Triều Tiên, và vẫn do gia đình Choi và Chang nắm giữ đã thu hút sự chú ý của báo chí. Ngay cả ở một đất nước có nhiều tập đoàn lớn, nơi mà các cuộc chiến thừa kế diễn ra thường xuyên, thì cũng có rất ít người ủng hộ vốn cổ phần tư nhân bước vào cuộc chiến chống lại những cái tên giàu có trong giới thượng lưu.
Căng thẳng đã lên cao trong nhiều tháng qua về chiến lược và chi tiêu, nhưng chúng đã đạt đến đỉnh điểm vào tháng 9 với một lời chào mua bất ngờ từ tập đoàn của gia đình Chang, Young Poong Corp., và công ty cổ phần tư nhân MBK Partners, sau đó được định giá là 15,5 nghìn tỷ won (11,6 tỷ đô la). Nhiều cuộc họp báo và quảng cáo trên báo vận động đã diễn ra sau đó.
Tại cuộc họp của London Metal Exchange tuần này, một trong những ngày quan trọng nhất trong lịch kim loại, cuộc đấu đá đã diễn ra công khai, với Korea Zinc và Young Poong tổ chức các cuộc đàm phán riêng với các nhà cung cấp và khách hàng một sự thay đổi đáng kể sau nhiều năm đàm phán hợp đồng chung, theo những người hiểu rõ vấn đề này. Cả hai bên đã gửi tin nhắn cho khách hàng trước, nhấn mạnh quan điểm của họ và tìm kiếm sự hỗ trợ, những người này cho biết, những người yêu cầu không được nêu tên vì các cuộc trò chuyện là riêng tư.
Trận chiến và hậu quả của nó đến hạn chót đấu thầu vào thứ Sáu cho Young Poong và MBK sẽ có tác động vượt xa Hàn Quốc. Bao gồm cả các chi nhánh, công ty chiếm 12% kẽm của thế giới được sản xuất bên ngoài Trung Quốc, 5% chì và khoảng 9% bạc, theo phân tích của Bloomberg sử dụng dữ liệu từ công ty tư vấn CRU Group.
Những điều này rất quan trọng trong nỗ lực hạn chế sự thống trị kim loại của Bắc Kinh.
Kẽm được sử dụng để mạ thép và làm lớp phủ chống gỉ trên các tấm pin mặt trời và tua bin gió. Ngoài ra còn có công nghệ pin kẽm, một giải pháp thay thế cho các lựa chọn lithium. Trung Quốc hiện là nước tiêu thụ và sản xuất lớn nhất, chiếm khoảng một nửa sản lượng tinh chế toàn cầu.
"Trong một thế giới mà chúng ta đang có sự phân chia địa chính trị, Korea Zinc là nhà cung cấp kẽm lớn nhất cho thị trường ngoài Trung Quốc và cũng là một trong những nhà sản xuất bạc lớn nhất thế giới. Vì vậy, nếu bạn muốn có tấm pin mặt trời, thì điều đó rất quan trọng đối với chuỗi cung ứng đó", Colin Hamilton, giám đốc điều hành nghiên cứu hàng hóa tại BMO Capital Markets cho biết.
Đối với các nhà cung cấp và khách hàng họp tại London vào tuần này, câu hỏi sẽ là bất kỳ sự chia rẽ nào có thể có ý nghĩa gì đối với các thỏa thuận đôi khi kéo dài hàng thập kỷ. Một email của Young Poong gửi cho các nhà cung cấp vào tuần trước nhằm trấn an họ rằng những điều này sẽ được tôn trọng, bất kể quyền sở hữu của công ty ra sao, theo ba nguồn tin có trong email. Các nguồn tin từ chối nêu tên vì họ không được phép thảo luận về các cuộc đàm phán hợp đồng.
Korea Zinc, như một biện pháp phòng vệ, đã tìm cách cảnh báo về tình trạng gián đoạn nguồn cung cho các ngành công nghiệp quan trọng của Hàn Quốc nếu MBK nắm quyền kiểm soát.
Howard Okumura, một cựu chiến binh trong ngành kẽm, cố vấn tiếp thị kim loại cơ bản và cựu giám đốc tiếp thị tại Teck Resources Ltd., cho biết: “Nếu bạn đang kinh doanh kẽm cô đặc, bạn phải có hợp đồng với Korea Zinc”. “Họ liên tục đầu tư trong khi mọi người khác vẫn đứng yên”.
Câu chuyện này cũng là một cuộc đột phá hiếm hoi và táo bạo đối với vốn tư nhân tại Hàn Quốc. MBK Partners được thành lập bởi một cựu nhân viên ngân hàng và nhà giao dịch của Carlyle Group, tỷ phú Michael ByungJu Kim đã đặt cược trái ngược với chiến lược truyền thống bằng cách áp dụng một doanh nghiệp theo chu kỳ với Young Poong.
MBK đã cam kết cải thiện quản trị doanh nghiệp tại Korea Zinc, tấn công vào trọng tâm của vấn đề minh bạch khiến các quỹ toàn cầu cảnh giác khi đầu tư vào Hàn Quốc và khuyến khích "chiết khấu Hàn Quốc" cho các tập đoàn lớn. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg News vào thứ Hai, một quan chức cấp cao của MBK cho biết công ty cổ phần tư nhân này đã cam kết với thỏa thuận này và thậm chí sẽ cân nhắc cải thiện lời đề nghị của mình để chống lại bất kỳ lời chào hàng nào của đối thủ.
Park Ju - gun, người đứng đầu công ty nghiên cứu doanh nghiệp Leaders Index tại Seoul, cho biết: “Các gia đình chaebol hiện đang phải đối mặt với một thách thức mới - xung đột thế hệ ngày càng gia tăng khi các công ty này được truyền lại và đối mặt với những lời kêu gọi mạnh mẽ hơn từ các cổ đông thiểu số nhằm cải thiện quản trị doanh nghiệp”.
“MBK rõ ràng đang nhìn thấy cơ hội kiếm tiền từ những bộ phim về chaebol này, và chúng ta có thể thấy nhiều thỏa thuận như thế này hơn nữa nếu công ty này thành công trong việc nắm quyền kiểm soát Korea Zinc.”
Korea Zinc đã chỉ trích động thái này là "mua bán và sáp nhập mang tính săn mồi". Thỏa thuận này làm tăng nguy cơ công ty có thể bị xé thành từng mảnh và bán cho Trung Quốc, Phó chủ tịch Korea Zinc KJ Kim nói với Bloomberg, đồng thời cho biết thêm rằng mối lo ngại này cũng được nhiều người khác đồng tình. MBK cho biết họ không có kế hoạch bán doanh nghiệp cho các công ty Trung Quốc và dự kiến sẽ giữ lại doanh nghiệp này trong khoảng một thập kỷ.
Cuộc tranh giành quyền lực bắt nguồn từ khi Choi Yun - beom lên nắm quyền, người đã trở thành chủ tịch công ty cách đây chưa đầy hai năm và ngay lập tức gây ra nhiều bất ổn.
Các gia đình đã bắt đầu kinh doanh cùng nhau vào năm 1949, khi Choi Ki-ho và Chang Byung-hee thành lập công ty mẹ Young Poong. Họ đã xây dựng Young Poong thành một tập đoàn lớn mạnh, thành lập Korea Zinc vào năm 1974. Hai bên đã gắn kết với nhau thông qua việc nắm giữ cổ phần chéo trong hơn bảy thập kỷ.
Tuy nhiên, hai người con trai của Chang cuối cùng lại có được phần chia lớn hơn theo thời gian vì họ giữ lại phần lớn cổ phần của mình trong gia đình. Cổ phần của gia đình Choi được chia cho năm người con trai của ông và bị pha loãng.
Khi nắm quyền vào cuối năm 2022, Choi người đã học tại Amherst và Columbia và là cháu trai của người đồng sáng lập đã đề xuất một cuộc cải tổ. Korea Zinc đã tập trung chủ yếu vào hoạt động tinh chế kim loại màu trong nhiều thập kỷ. Choi muốn đặt cược tương lai của công ty vào vật liệu xanh, đầu tư mạnh vào năng lượng sạch, pin xe điện và tái chế, trong khi phe đối thủ muốn công ty duy trì mức cổ tức cao.
Ông đã ký một loạt thỏa thuận với các tập đoàn lớn của Hàn Quốc, bao gồm Hyundai Motor Group, các đơn vị của Hanwha Group, LG Chem Ltd và công ty kinh doanh hàng hóa Trafigura Group, phát hành cổ phiếu mới và huy động vốn để tài trợ cho các dự án mới.
Gia đình Chang, những người cùng nắm giữ khoảng 33% Korea Zinc, đã chứng kiến nỗ lực của Choi nhằm tăng cường ảnh hưởng của mình bằng cách đưa các nhà đầu tư "thân thiện" vào. Young Poong cũng chỉ trích những gì gia đình này cho là chi tiêu hoang phí vào các khoản đầu tư không cốt lõi của Choi.
Đó là phát súng mở màn cho cuộc đua tăng cổ phần và ảnh hưởng, trong khi vẫn tranh cãi về chi tiết. Trước khi MBK ủng hộ Young Poong, hai phe phái này đã vướng vào ít nhất hai cuộc chiến pháp lý, bao gồm một cuộc chiến về quyết định phát hành cổ phiếu cho Hyundai của Korea Zinc.
Theo những người hiểu rõ vấn đề, các thành viên gia tộc họ Chang đã bay tới London vào đầu mùa hè để gặp gỡ các nhà đầu tư tiềm năng có thể giúp ích cho mục đích của họ, lo ngại rằng phía gia tộc họ Choi đã lôi kéo được những tên tuổi lớn như LG và Hanwha.
Nỗ lực mua lại cổ phiếu do MBK hậu thuẫn đã thúc đẩy giá cổ phiếu tăng lên mức kỷ lục 747.000 won, nhưng sau đó đã giảm trở lại mà không vượt qua được mức chào mua cải thiện là 750.000 won/cổ phiếu, cho thấy một số sự hoài nghi trong số các nhà đầu tư.
Nguồn: Bloomberg
