Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương sẽ hạ lãi suất "theo thời gian", đồng thời một lần nữa nhấn mạnh rằng nền kinh tế Hoa Kỳ nói chung vẫn vững chắc.
Powell cũng khẳng định lại sự tin tưởng của mình rằng lạm phát sẽ tiếp tục tiến tới mục tiêu 2% của Fed, đồng thời nói thêm rằng các điều kiện kinh tế "tạo điều kiện" cho việc giảm bớt áp lực giá cả hơn nữa.
“Nhìn về phía trước, nếu nền kinh tế phát triển rộng rãi như mong đợi, chính sách sẽ chuyển sang lập trường trung lập hơn theo thời gian”, Powell phát biểu tại Nashville tại cuộc họp thường niên của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia. “Nhưng chúng tôi không theo bất kỳ lộ trình định sẵn nào”, ông nói, lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục đưa ra quyết định qua từng cuộc họp dựa trên dữ liệu kinh tế sắp tới.
Một chính sách trung lập là chính sách không kích thích hay kìm hãm nền kinh tế. Lãi suất chuẩn hiện tại của Fed, được các quan chức hạ xuống mức 4,75% - 5% vào đầu tháng này, được coi rộng rãi là vẫn hạn chế hoạt động kinh tế.
Những phát biểu này bỏ ngỏ câu hỏi về cách các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp cận quy mô và tốc độ cắt giảm lãi suất trong những tháng tới, một vấn đề quan trọng đối với các nhà đầu tư.
Trong phiên hỏi đáp sau bài phát biểu của mình, chủ tịch Fed thừa nhận rằng các dự báo do các quan chức đưa ra cùng với quyết định lãi suất tháng 9 của họ hướng tới việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại hai cuộc họp tiếp theo, vào tháng 11 và tháng 12. Nhưng ông cảnh báo rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ đưa ra quyết định dựa trên một phần thông tin mà họ chưa nhận được.
“Đây không phải là một ủy ban cảm thấy như đang vội vã cắt giảm lãi suất nhanh chóng,” Powell nói. “Cuối cùng, chúng tôi sẽ được hướng dẫn bởi dữ liệu sắp tới. Và nếu nền kinh tế chậm lại nhiều hơn chúng tôi mong đợi, thì chúng tôi có thể cắt giảm nhanh hơn. Nếu nó chậm lại ít hơn chúng tôi mong đợi, chúng tôi có thể cắt giảm chậm hơn.”
Ngân hàng trung ương đã hạ chi phí vay xuống nửa phần trăm vào đầu tháng 9, đây là lần giảm đầu tiên kể từ năm 2020 và là động thái lớn hơn bình thường. Các quan chức đã mô tả việc cắt giảm quá mức này là nhằm bảo vệ thị trường lao động đang chậm lại khỏi sự suy yếu hơn nữa.
Hôm thứ Hai, Powell mô tả thị trường lao động vẫn vững chắc, nhưng cho biết tình hình đã "rõ ràng hạ nhiệt trong năm qua".
Ông cho biết: “Chúng tôi không tin rằng chúng ta cần phải chứng kiến tình hình thị trường lao động tiếp tục hạ nhiệt để đạt được mức lạm phát 2%”.
Tiếp tục giảm phát
Lạm phát đã được kiềm chế trong những tháng gần đây, một xu hướng được củng cố bởi dữ liệu của chính phủ được công bố vào tuần trước cho thấy thước đo áp lực giá ưa thích của Fed đã tăng khiêm tốn vào tháng 8. Trên cơ sở 12 tháng, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân đã tăng 2,2%.
Điều đó giúp các quan chức tự tin hơn rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu của họ, cho phép họ tập trung nhiều hơn vào việc củng cố thị trường lao động.
Powell cho biết: “Giảm phát diễn ra trên diện rộng và dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đang tiến triển hơn nữa hướng tới mục tiêu quay trở lại mức 2% một cách bền vững”.
Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại việc cắt giảm lãi suất quá nhanh có thể làm bùng phát lại áp lực lạm phát trong nền kinh tế.
“Mục tiêu của chúng tôi từ trước đến nay là khôi phục sự ổn định giá cả mà không có sự gia tăng đau đớn về tỷ lệ thất nghiệp thường đi kèm với các nỗ lực hạ thấp lạm phát cao”, Powell cho biết. “Mặc dù nhiệm vụ chưa hoàn thành, nhưng chúng tôi đã đạt được nhiều tiến triển hướng tới kết quả đó”.
Con đường phía trước
Powell thừa nhận tốc độ giảm lạm phát liên quan đến nhà ở diễn ra chậm chạp, nhưng bày tỏ sự tin tưởng rằng theo thời gian, lạm phát sẽ tiếp tục giảm.
Tại cuộc họp đầu tháng này, các quan chức đã đưa ra mức cắt giảm nửa điểm bổ sung cho phần còn lại của năm 2024 và một phần trăm điểm cắt giảm nữa vào năm 2025, theo dự báo trung bình. Tuy nhiên, một số quan chức ước tính mức nới lỏng nhỏ hơn vào cuối năm.
Theo thị trường tương lai, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng Fed sẽ hạ lãi suất thêm khoảng 75 điểm cơ bản trong năm nay, ngụ ý một đợt cắt giảm lớn nữa vào tháng 11 hoặc tháng 12.
Một số ít quan chức Fed đã để ngỏ khả năng thực hiện động thái như vậy, nói rằng bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy thị trường lao động suy yếu nghiêm trọng đều có thể đảm bảo một đợt cắt giảm lớn khác. Thống đốc Fed Michelle Bowman, người phản đối việc cắt giảm nửa điểm gần đây để ủng hộ việc cắt giảm nhỏ hơn, một phần tư điểm, đã nhấn mạnh rằng bà thấy rủi ro lạm phát vẫn còn. Bà cho biết Fed nên hạ lãi suất ở tốc độ "có chừng mực".
Số liệu mới về thị trường lao động sẽ được công bố vào thứ Sáu. Các nhà kinh tế được Bloomberg khảo sát dự kiến các nhà tuyển dụng đã bổ sung 150.000 việc làm vào tháng 9, phù hợp với thị trường lao động đang giảm tốc. Tỷ lệ thất nghiệp, đã tăng trong năm nay, được dự kiến sẽ giữ nguyên ở mức 4,2%.
---Với sự hỗ trợ của Jonnelle Marte và Craig Torres.
Nguồn: Bloomberg
