Mức tăng mạnh 1,8% theo tháng trong sản lượng cung cấp một số hỗ trợ cho kỳ vọng tăng trưởng quý 3 sau một số số liệu khảo sát ảm đạm, nhưng các vấn đề dài hạn đối với ngành công nghiệp vẫn chưa được giải quyết

Cuối cùng là một con số mạnh mẽ từ ngành công nghiệp khu vực đồng euro. Sự thúc đẩy sản xuất được thúc đẩy bởi Đức, nơi chứng kiến ​​sản lượng tăng 3,3% vào tháng 8, xóa bỏ mức lỗ từ mức giảm 3,3% vào tháng 7. Pháp và Hà Lan cũng có mức tăng trưởng nhanh ở mức 1,4 và 2,2% theo tháng. Sự tăng trưởng đột biến giữa quý này sẽ hữu ích trong việc hỗ trợ hoạt động kinh tế trong quý, vốn đang chịu áp lực xét theo bằng chứng dữ liệu khảo sát yếu đi về tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, kỳ vọng về ngành công nghiệp vẫn ảm đạm trong phần còn lại của năm. Danh sách các mối quan tâm đối với ngành công nghiệp khu vực đồng euro hiện rất dài, bao gồm từ sự cạnh tranh gia tăng từ Trung Quốc đến chi phí năng lượng không ổn định, tình trạng thiếu hụt lao động và sự không chắc chắn của chuỗi cung ứng. Điều này có nghĩa là rất khó để thấy sự khởi đầu của một sự phục hồi mạnh mẽ cho ngành này tại thời điểm này.

Đồng thời, quá trình xả hàng tồn kho đang diễn ra, điều này tại một thời điểm nào đó sẽ hỗ trợ hoạt động. Tuy nhiên, chúng tôi không nghĩ rằng dữ liệu sản xuất mạnh mẽ của tháng 8 là khởi đầu cho điều này. Trên thực tế, có vẻ như những cải thiện trong chu kỳ tồn kho sẽ là câu chuyện của năm sau. Đối với lĩnh vực sản xuất, điều này có nghĩa là chúng tôi không kỳ vọng sự phục hồi bền vững sẽ bắt đầu trước năm 2025.

Nguồn: ING