Trung Quốc, vốn được ca ngợi là cường quốc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu, hiện đang phải đối mặt với sự suy giảm niềm tin và chi tiêu của người tiêu dùng, các nhà phân tích tại Piper Sandler cho biết trong một lưu ý.

Các lực lượng đằng sau sự thay đổi này không chỉ định hình lại nền kinh tế trong nước của Trung Quốc mà còn phủ bóng đen lên bối cảnh kinh tế toàn cầu.

Trong nhiều năm, bất động sản tại Trung Quốc là nền tảng của sự tích lũy của cải và sức sống kinh tế. Tuy nhiên, khi giá trị bất động sản giảm mạnh và giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực, của cải của hộ gia đình đang giảm dần, dẫn đến sự suy giảm đáng kể niềm tin của người tiêu dùng.

Sự mất niềm tin này đang trực tiếp dẫn đến việc giảm chi tiêu của người tiêu dùng, một xu hướng đáng lo ngại đối với một nền kinh tế ngày càng phụ thuộc vào tiêu dùng trong nước để tăng trưởng.

Làm trầm trọng thêm vấn đề này là bối cảnh việc làm yếu kém của Trung Quốc. Những thách thức dai dẳng của thị trường việc làm đang làm gia tăng sự bất ổn trong số người tiêu dùng, những người đang phản ứng bằng cách tiết kiệm nhiều hơn và chi tiêu ít hơn.

Trên thực tế, tỷ lệ tiết kiệm đã đạt mức cao kỷ lục, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự lo lắng lan rộng trong số người tiêu dùng Trung Quốc về tương lai kinh tế của họ.

Điều này càng làm giảm hoạt động kinh tế, tạo ra một vòng luẩn quẩn của sự tự tin thấp, tiết kiệm cao và chi tiêu chậm chạp.

Hậu quả của cơ sở người tiêu dùng yếu kém của Trung Quốc lan rộng ra ngoài biên giới của nước này, tạo ra những gợn sóng trên khắp nền kinh tế toàn cầu.

Khi người tiêu dùng Trung Quốc thắt lưng buộc bụng, các quốc gia và công ty phụ thuộc vào nhu cầu của Trung Quốc như một động lực tăng trưởng chính cũng cảm nhận được những hiệu ứng gợn sóng này.

Chi tiêu của người tiêu dùng giảm ở Trung Quốc có nghĩa là nhu cầu nhập khẩu thấp hơn, từ đó ảnh hưởng đến động lực thương mại toàn cầu và kìm hãm tăng trưởng kinh tế ở các quốc gia khác.

Hơn nữa, Trung Quốc hiện đang phải đối mặt với tình trạng tồn kho hàng tiêu dùng và hàng hóa công nghiệp.

Thặng dư này không chỉ là vấn đề trong nước; nó còn gây ra rủi ro giảm phát cho thị trường toàn cầu.

Với tình trạng hàng hóa dư thừa chất đống, áp lực giảm giá ngày càng tăng, điều này có thể gây ra vòng xoáy giảm phát trên thị trường toàn cầu, làm trầm trọng thêm những thách thức kinh tế trên toàn thế giới, Piper Sandler cho biết.

Thị trường xa xỉ cũng đang cảm thấy căng thẳng. Trung Quốc, từng là một thế lực lớn trong chi tiêu xa xỉ toàn cầu, đang chứng kiến ​​sự sụt giảm trong tiêu dùng xa xỉ.

Nhu cầu của người Trung Quốc đối với hàng hóa cao cấp đã giảm, đặt ra thách thức cho các thương hiệu xa xỉ vốn phụ thuộc vào thị trường Trung Quốc để có được một phần đáng kể doanh thu của họ.

Khi người tiêu dùng Trung Quốc trở nên thận trọng hơn, các thương hiệu xa xỉ toàn cầu này phải đối mặt với doanh số giảm và áp lực tài chính, làm nổi bật tác động sâu rộng của sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc.

Ngành công nghiệp ô tô là một ví dụ rõ ràng về những tác động trái chiều của suy thoái kinh tế Trung Quốc. Trong khi danh mục xe điện (EV) mạnh mẽ của Trung Quốc đang tạo ra một số động lực, thì thị trường ô tô nói chung đang gặp khó khăn.

Chi tiêu của người tiêu dùng suy yếu, cùng với chiến dịch "Mua hàng Trung Quốc" mạnh mẽ, đang tạo ra một môi trường khó khăn cho các nhà sản xuất ô tô nước ngoài.

Sự thay đổi trong hành vi của người tiêu dùng này đang dẫn đến việc mất thị phần cho các thương hiệu nước ngoài và gây áp lực lên lợi nhuận của họ.

Ngành hàng tiêu dùng tùy ý là một lĩnh vực khác mà tác động đang được cảm nhận rõ rệt. Các công ty Hoa Kỳ có sự tiếp xúc đáng kể với thị trường Trung Quốc đã chứng kiến ​​hiệu suất của họ bị ảnh hưởng khi chi tiêu của người tiêu dùng Trung Quốc suy giảm.

Sự bất ổn kinh tế ở Trung Quốc đang kéo tụt kết quả tài chính của các công ty này, nhấn mạnh bản chất liên kết của các thị trường toàn cầu và những điểm yếu cụ thể của các tập đoàn đa quốc gia phụ thuộc nhiều vào người tiêu dùng Trung Quốc.

Trong bối cảnh những thách thức kinh tế này, môi trường chính sách của Trung Quốc đang nghiêng về quy định hơn là kích thích. Trong những tháng gần đây, chính phủ Trung Quốc đã đưa ra một loạt các quy định mới, thay vì thực hiện các bước mạnh mẽ để kích thích tăng trưởng.

Sự nhấn mạnh về quy định này, mặc dù nhằm mục đích duy trì kiểm soát, nhưng lại trái ngược hoàn toàn với nhu cầu kích thích kinh tế khi nền kinh tế đang chậm lại.

Về lâu dài, Trung Quốc phải đối mặt với những thách thức to lớn. Một số yếu tố đang đè nặng lên nền kinh tế, bao gồm bong bóng bất động sản đang tan vỡ, tình hình nhân khẩu học ngày càng tệ hơn và sự suy giảm trong đầu tư trực tiếp nước ngoài.

Những vấn đề về cấu trúc này có khả năng sẽ tiếp diễn, khiến Trung Quốc khó có thể lấy lại đà tăng trưởng kinh tế trước đây.

Nguôn: Investing